急に強気になったりして

なんか、考えれば考えるほど、インフレ資産に対して強気になってきた。。。信用収縮の影響で、実体経済が急失速しているのはご存知の通り。設備投資予測や雇用環境を見る限り、当面このトレンドが継続するのも重々承知。

でもね、金融市場は別物。

そもそもだ、、、日銀が数年かけてやった偉業を、FRBはたった半年で追い抜いてしまった。非伝統的資産購入においては、日銀の場合、銀行保有株買取がメインで、FRBのように”なんでも買いまっせ”というスタンスではなかった。

ゆえに、ゼロ金利＝量的緩和＆時間軸という、市場参加者のマインドにゆっくりと働きかける政策をやったわけですが、その結果を検証すると、副産物としてミニバブルを発生させたわけです。

しかし、FRBは最初から”なんでも買いまっせ”＆量的緩和＆緩やかな時間軸。HITポイントを考えれば、日銀を１０とすればFRBは１００ですよ。これは出口を間違えれば偉いことになる、というか出口は本当にナローパス。

個人的にミニバブル発生は近いと考え始めている。即効性の高いプロダクトは、公的サポートのついたクレジット商品。米国MBSやBIG3に関連するクレジット商品。

個人では買いにくい商品であるため、普通にインデックスを買うだけでもいいのかもしれない。

もし本当にミニバブルが発生して、FRBがすぐに気づいたとすれば、ものすごいスピードでEXIT政策に舵を切るのだろう。その際に上記プロダクトは、プレミアムを剥落させる形で値崩れするだろうから、基本的にバーゲンハントスタイルでいいのだと思う。

という事で、、、現在のリスク性資産は相変わらずHOLD。というか、自己正当化以外の何者でもない（笑

まぁ、、、現状、偉い先生達もこんな事言ってないでしょ。金融当局の一部の人たちはそろそろ心配し始めているんじゃないかな～。