日本って長いんだね

これからチームで夕飯。シャワーを浴びてホテルをでるとまだ明るくてビックリ‼

日本って東西に長いんだね。

お牛様は偉いのです

『種雄牛優先』

一般的には、なんのこっちゃ？という感じですよね（笑）　研究機関内の私道の看板です。自動車、自転車、ヒトが利用する道ですが、当然牛も通ります。何があっても種雄牛（しゅゆうぎゅう＝タネウシ）を優先せよというありがたいお言葉です。

タネウシは宝です（超マジ、コメント）

一人もつ鍋喰った

ようやく博多到着。明日は大雨との予報で、本当に協力研究機関に辿り着けるのかと心配しております。

しかし心配はよそに腹は減る訳で、佐賀（鳥栖）入りする前に博多駅ビルで一人もつ鍋を食す。前回もお邪魔した「博多もつ鍋　おおやま」　旨し！！！

まだまだ仕事が残っているので水で乾杯して、これから在来線で移動！

融資ファンド

融資ファンドって、形態は違うけど機能としてはバブル期の住宅金融専門会社（住専）と同じじゃないか？
銀行が直接融資したくない企業に間接的に融資。債権分類からも逃れられるし、もちろん与信判断における直接的な責任も回避できる。
まぁ現段階で投資残高が急増しているわけでは無さそうだから今は静かにしておこう(笑)
でもね毛色は違うんだけど銀行によるVCへの出資は増えてるね。日本は融資残高が多すぎるからVC出資の金額が目立たなくなってしまうのだが、銀行からの出資は金額も件数も増えてると思う。ベンチャーキャピタル協会の2015年度データが楽しみだ（11月頃にリリース予定だと思う）

大雨の九州に出撃！

本日は『つくば突撃の後、九州』

スケジュール
06：30　自宅発
08：30　つくばオフィス着
12：00　えさ
13：00　ミーティング
14：00　つくば発
夕方　　羽田発
19：00　福岡空港着
20：00頃　鳥栖に着いてるといいな、、、、

九州大雨予報、飛行機は飛ぶのか？電車は動くのか？　先週の実験（オイラハ参加していない）では、現場から帰還するのに7時間かかったとか。。。ちなみに普段は車で90分のところですＯｒｚ

っていうか、今日オイラは何時間公共交通機関で過ごすことになるのだろうか？？？

あっ、九州での予定は、明日は実験、明後日はチームの全体ミーティング。そんでもって夜には新幹線で帰還する予定です！！！

ポジションはあとでコメントしま～す。そろそろ出撃！！！

本日の日本経済新聞「大機小機」にもの申す

何が言いたいのかさっぱりわからない。違和感のある点を列挙しよう。（　「」書きは記事抜粋）

「世界経済がリーマンショックと同じような危機に陥るかは金融システムの反応かかっている。」
⇒　金融資本市場主義が継続することを前提にコメントしているものとお見受けする。しかし英国の問題を金融システムというメジャーのみで図ることは危険である。なぜなら本件はイデオロギー上のレジームシフトの可能性を秘めているからである。なお同紙は本問題を「グローバリゼーション対ポピュリズム」と捉えており、その観点からも本主張には違和感を感じる。

「これらが顕在化してカウンターパーティーリスクを引き起こせば、世界は金融危機の再来に直面するかもしれない。」
⇒　『カウンターパーティーリスクを起こす』というのは日本語だろうか。【リスク】には様々な定義があり、日本においては【（不利益を被るかもしれない）恐れ】と訳されることが多い。即ちこの記者は「欧州、中国の不良債権問題が顕在化して【不利益を被るかもしれない恐れ】を引き起こせば、、、」と言っているのである。まず日本語的に間違いである。
そしてリスクという言葉の定義にも違和感がある。オイラは『リスク』という言葉は【不確実性】と訳されるべきものであり、経済的にはアップサイドもダウンサイドも含まれる概念と捉えている。この記事において重要ワードとなっている『カウンターパーティーリスク』は経済的なダウンサイドのみにフォーカスする意味合いとなっており、判りやすく説明するには『信用不安』と書き換えるべきだ。

「どちらになるかは、この1週間ほどで明らかになるだろう」
⇒　オマエハ神カ？　近年「不良債権問題」の指摘されてきた欧州銀行、中国金融システムの問題が、英国問題をきっかけに「1週間以内に明らかになる」と言うのか。
文脈が滅茶苦茶なので良心的な目線で評価したとしても、「（欧州、中国の問題とは関係なく）1週間以内に英国問題が金融システム不安に起因する世界危機に突入するか否かが明らかになる」と仰っている訳ですね。その根拠はどこにも書いてないけどね。

1. 根底にある考え方に違和感
2. 同紙と記者の立場の違いに違和感
3. 論が立っていない点に違和感
4. 日本語に違和感
5. 結論に違和感

正直申し上げて、もう一度書き直して本意をお伺いしたいものである。

Soccer Kingのコラム

これは昨日のSoccer Kingのコラムのタイトルである。サッカーファンだけでなく、メディア関係者には是非とも読んでほしい。

『小遣い月額10円の選手も…最貧国から世界一を狙うU－16マリ代表が日本サッカー界に与えた衝撃』

最近メディアにアップされる記事の内容が酷くなる中、久しぶりに見つけた良いコラム。

この記者は一般的にはうずもれてしまう出来事を発見し、事実を分かり易く伝え、自分の受けた印象を読者へのメッセージ、そして社会（この場合は日本サッカー界）へのメッセージとして届けてくれた。

プロの仕事だと思った。

この記者は日本サッカー界の未来について真剣に憂いているのだろう。だから真剣に見て、感じたことを全力で伝えようとしている。

この記事には、文字をパブリックにすることへの覚悟が見える。（マイナーではあるが）物書きの一人として、学ばなければいけないと思わされる文章でした。

週明けの金融市場

金融資本主義のリーダー達にとって今回の問題は「経済への打撃を最小限に食い止めるべき」テーマである。そして時間を稼ぎながら有効策（妥協策）を練っていくスタンスなのだろう。

と言うことは変動する市場に対しては「ボラティリティーを下げる有形無形の介入」をすることになる。よってバイアスとしては「緩和バイアス」がかかることになる。

そう考えれば基本スタンスは以下の様になるはずだ。

1. リスク資産は押し目買い
2. 押し目ではガンマショート（プット売り）
3. 自信の持てない押し目はガンマロング（コール買い）

不確実性をマネージするという意味でオプション戦略がものを言う世界になる。

そしてリスク運営という点では以下の点が重要になる、

1. ボラティリティーのボラティリティーが高い資産は回避（英国関連回避）
2. ボラティリティーのボラティリティーの低い資産で短期売買
3. リスクポジションをトータルサイズを限定
4. コストマネジメントを徹底

こんな感じになりますよね。

通貨だとドル＞円＞ユーロ＞ポンドという感じかな？

株だと米株＞日本株＞欧州株＞英株、同じ順位だな（笑）

個別株だと内需銘柄＞外需銘柄という感じかな？

現在のポジションは、

南アフリカランド円ロング

日経平均先物（ミニ）ロング

日経平均先物ＯＰ１３５００プットショート

とりあえず月曜日の日経平均は14800－15700くらいのレンジで考えており、短期的なロングは15500円ではオフセット方針。

普通に考えれば先週末の日経平均のクラッシュは、英国投票結果が出た瞬間にオープンしている一番大きな市場だったので、欧州株などを売れないプレーヤーが「とりあえず日本株売り」を入れた結果。金曜日のロンドンタイム以降、このようなプレーヤーは欧州株売り＆日本株ヘッジショート買戻しをタンタンと入れているものと思われる。即ち金曜日の日経平均の安値は当面の安値という見方で良いのではないか？

明日は相場から目が離せないな。

英国ＥＵ離脱の今後の展開（次の世界を考える）

今後の展開を予想するのは難しい。それは予想外の結果が、未経験の状態で発生してしまったからだ。よって離脱を決定した英国も、離脱させるＥＵも、親ＥＵの国々も、反ＥＵの国々も、「はじめの一歩」をどう踏み出せばいいのか分からない状態。

まず英国について考察したい。この投票結果の困った点は「One Issue」がほぼ拮抗した結果で採決されてしまったところにある。５２対４８で離脱を決定したが、今後のＥＵとの離脱交渉において離脱派が分裂する可能性がある。それは「心情的な離脱派」と「経済的な離脱派」に分かれるという意味である。

離脱派の５２が上記２グループにまっぷたつに分かれたとしよう。その場合２６対２６になり、国民全体（有権者全体）で考えればマジョリティーとは言えないのである。

おまけに離脱交渉のプロセスで今回の投票者が加齢していくことで比率には変化が生じる。それはご存じの通り、離脱派は高齢層に偏っていたからである。よってキャメロン首相の後任に誰が就き、難しい議会、有権者とのやり取りがどのように進めるのかを見極めなければいけない。もちろんそのやり取りはＥＵとのヤジロベエとなることは言うまでもない。


そしてＥＵについて考察する。この投票結果の困った点は、「ＥＵ2番目の大国かつ特別な待遇を許していた国」が離脱の意思を示した点である。この流れがＥＵ離脱派が一定の規模に達している国の政治に与える影響は計り知れない。また安全保障上の問題も大きい。英国は米国と協調して旧東側やテロ勢力に対して抑止力となってきた。

今後ＥＵと英国は離脱後の関税条件をはじめとした様々な交易条件やルールを話し合っていくことになる。これが英国にとって厳しいものになればなるほどＥＵの結束力は強まる。一方では英国から得られるベネフィットは小さくなるのである。ようは、ＥＵは自分で自分の首を絞めることになるのかもしれないのだ。


ＥＵは欧州統合によりヒトモノカネの流動化に成功し拡大してきた。当然だがここでいう拡大は国の（ルール上の）統合による足し算だけではなく、ＥＵ外からのリソースの獲得の上になりたってきた。このベネフィットをＥＵ参加国がそれぞれに享受できるからこそ、この関係が上手く行ったのである。

しかしその大きな流れは変調をきたし、予定されていた果実は徐々に細ってきた。そしてデメリットが沢山見えてきた末、今回の結果である。ようは根本的な原因を解消しないと、ＥＵの問題は解消されない。


さぁ、オイラが次に何を言うかはだいたいお分かりでしょう。本当に経済成長する必要があるのか？そもそも経済成長って何だ？規模的に、速度的に無理のある経済成長、（搾取など）やり方に無理のある経済成長、ＥＵのやり方は、欧州を統合してまで必要な経済成長だったのだろうか？

某経済紙が週末の新聞で、この問題をグローバリゼーション対ポピュリズムという視点で捉え、「グローバリゼーションを止めてはならない」と述べている。アンタたちの言ってるグローバリゼーションって、イデオロギーの違う国や地域からの搾取を是とした敵国窮乏策のことなんじゃないか？どうもこの論調には強い違和感を感じ、しっかりとした説明をしていただきたいと考えている。

今回の決定は世界が一つ前の時代に戻っていくきっかけになるのかもしれない。もしそうだとしたら群雄割拠の時代に戻る前に、大量破壊兵器縮小、テロ勢力の掃討など、出来ることは早めに対処して欲しいものである。しかしそれを誰がやるの？？？と言うと、まったくノーアイデアなのが現状。

思い起こせば３０年位前の世界情勢ってかなり混沌としてましたよね。ああいう感じになってしまうのか？ちょっと怖いですね。

自分の考えがまとまっていないので散文になりましたが、現在頭にひっかかっていることを取りあえず吐き出しました。今後考察を重ねるうえで、読み返しが出来るようにです。

さて次は運用方針を考えるか。。。。

英国国民投票結果への反省

まず相場人として反省したい。今回の英国国民投票結果予想において「離脱過半数獲得」のシナリオをまったく想定していなかった。

なぜこうなってしまったのか？

1. 英国調査機関の事前サーベイを受けて上下する相場に対して「出来レース」という見方をしていた（金融市場がイベントとしてエンジョイしているだけ）。
2. サーベイの態度保留者（10－15％）の多くが「残留派」であると確信していた。
3. 接する機会の多い（多かった）英国関係者の多くが「残留でメリットを享受する（離脱でデメリットを被る）」ヒトばかりであった（自分のフィルターも残留派よりになっていた）。

明らかに油断していた。相場を予想する際の大前提として、「自分の目で確かめたモノだけを信じる」ことを大切にしてきたつもりだった。だからメディアの与太記事に対してはいつも非難を浴びせてきた。今回はそこに驕りや過信があったように思い猛省している。

今さら悔やまれることとして。。。1年ほど前から勉強と情報獲得のためにＢＢＣラジオニュースを週に2，3回聴くようにしていた。その中で「移民問題」がトップニュースになることが非常に多かったのである。投票者にとってはそれだけ問題意識の高いテーマだったのである。

この論点をもっと深堀りしていれば、「サーベイの態度保留者」の思考が、「何が起こっているのかよく分からないからとりあえず保留（考えなき保留者）」ではなく、「本当に迷っているので現状保留（熟慮の上での保留者）」と考えることができたはずだ。

政治参加意識の低い日本に慣れ過ぎてしまい、「態度保留者」の行動を日本の「考えなき無党派層」と重ねてしまったのである。

あまりに浅はか、あまりに稚拙、悔しい、、、相場人として猛反省Ｏｒｚ

英国ＥＵ離脱国民投票結果に急変するマーケット

これはエライことになってしまった。まだ確定ではないがＢＢＣが「国民投票結果としてＥＵ離脱を予想」と報道。

どうやら直前予想を覆す大どんでん返しが近くなっている模様。この状況はマネーマーケット参加者もシナリオとして想定していなかったのではないか？

まずポジションについてですが、昨晩コメントの通り、超ラッキーなことに昨晩16400円近辺で日経平均のロングを全部オフセットできている！！！

かかし本日の下げで15500円買い⇒15200円投げをやらかしてしまい、利益の半分を吐き出した。そして当然だが、ＺＡＲＪＰＹ、日本株現物はダダヤラレＯｒｚ

まぁ、許容範囲のＰＬのブレなので我慢することとし、15000円近辺でデルタロング再参入！

１３５００プット　1枚売り
15000円で先物ミニ　3枚買い


離脱票が過半数に達してもこれから2年程度の時間を要することだし、離脱によるベネフィットとロスを享受する有権者に対して、「ムチとアメ」、「アメとムチ」を使いながら、政府が有権者をＥＵ残留派に誘い込んでいく手段はいくらでも考えられる。

加えて各国の政策協調もあるだろうから、当面はクラッシュを回避するのだろう。

しかしこの投票結果で一番重視しなければいけないことは、「資本主義が創造した格差に対して、マジョリティーと化した中間層以下の民衆が行動して勝利した」という点。

スペインのカタルーニャにみられるような地域独立の動きなど、これまでねじ伏せられていた様々な動きが加速する可能性が出てきたのである。日本だって対岸の火事ではない。沖縄県には同様の問題があると見る識者も多数いるし、オイラもそれを否定するつもりはない。

マネーマーケットが表面的なプライスアクションではなく、イデオロギーの選択というレジームシフトを起こし始める可能性すらある。

仕事中に興奮しながら書いているので散文を失礼しました。またゆっくりコメントしますね。

合志市から御礼状がきた

帰宅したらこんな封書が届いていた。もくもくと続けてきた寄付に対する熊本県合志市からのお礼状。
たいした金額ではないけど、継続することで届く経済価値以外のものがあるんじゃないかと信じてやっている。
合志市には実証試験でお世話になっている研究機関があり、沢山の研究者とご家族がすんでいる。
今週も大雨で水害が心配される、そして余震もまだ続いている。
心配はつきないけど、これからも一緒に頑張っていきましょう‼

ゲンカイだ、、、

13時30分から（独り言を書いている時間を除き）、ずっと同じテンションで仕事をしている。ようやく残務が終わりこれから研究を開始する。しかし今日のデニーズはとにかくうるさい。

先ほどまで個人情報を大量に垂れ流していたお隣さんが帰ったと思ったら、今度はスマホのワンセグを音出しで閲覧し、ギャーギャー騒いでいるカップルが隣に来た。

分かってる、、、ここは勉強や仕事をする場所（セカンドハウス）じゃないんだよね。オイラが悪いんだよね。今日は、家で続きをやることにしよう。まだまだまだまだまだ、やる事盛りだくさん。発狂、絶叫、助けてください、、、

来週は水曜～金曜で九州出張。時間が足りない。。。まぁ、好きなことやってるからストレスはないんだけどね（笑）

セカンドハウスに到着

研究室で残務をこなしていましたが予定通り終了せずセカンドハウス（近所のデニーズ）に移動。

今日のデニーズは常連（物静かに作業をする方々）が少なく、酔っ払い、恋愛相談で盛り上がる男女、会社の愚痴を吐き出す二人組などなど、マジでうるさい、、、

図書館じゃないからね、文句は言っちゃいけないよね。でもね節度はわきまえてね、、、

『オマエノそういう所がダメだって言ってるんだろ』とテーブルを叩き、叫ぶ男。

『（会社名を言った上で）〇〇の△△さんが、この間、、、、』とか言っちゃう女性。

前者は道徳上、問題あり。後者は個人情報上問題あり、、、

とくだらないことを考える。


そして、、、、株先＆ＯＰのポジションを全てアンワインドした。理由は簡単、現在のリスクリバーサル（デルタロング）はガンマロングになっているので、明日の東京クローズ間際に16700円位まで上昇しても評価は同じくらいだと思うから（トレーダーじゃない人には、まったく分からないね、、、ゴメン）。

今晩中にいいコストで同じポジションが組めるようだったら、また参入する予定ですが、この水準では様子見星人☆です。

さ～、残務（1時間予定）やっつけて、研究に突入します！！！

英国ＥＵ英脱国民投票

先週コメントの通りこのネタにはウンザリ。

金融市場参加者にとっては、自分達で値動きを求めて煽り、途中経過で相場を上下させ、最終的に手元に金が残れば結果はどちらでもいい、、、そんなスタンスなんでしょ。

情勢分析もいいかげんなもんで、1000人くらいのＮで途中経過を発表。Ｎの『数』『分散』『属性』なんかをちゃんと考えている奴はほとんどいないし、『〇〇という調査機関は信頼性が高い』とかまことしやかに言って、また煽る。最低だ。

独り言で何度も言ってきたけど、『マーケットは誰のものだ？』
そして、『金融って何だ？』
究極的には、『アンタは何様だ？』

くだらないスキャンダルやゴシップは散々書き叩くくせに、この手のネタにはダンマリを決め込むメディアにも腹が立つ。

アンタらが書かないのは、『知識がないから書けないのか？』『世話になっているから書かないのか？』『読者にささらないから書かないのか？』『複合的な要因なのか？』

関心のないことには独り言でほとんど触れないけど、最近のメディアは加速度的にタコチンになってるね。

あ～腹立つわ～～、でも吐き出してスッキリした。

一応ポジションは途中段階で随時コメント通りでして、株先＆オプションで上には備えていました。現在のポジションは、

Ｎ２２５先物ＯＰ　１６７５０コールロング＆１４０００プットショート
Ｎ２２５先物ロング　１６４００で全て利食い
ＺＡＲＪＰＹロング

こんな感じです。今晩は仕事＆研究で夜更かしする予定。ＮＹでリスクオンが進むようであればＮ２２５関連のポジションはオールクリアにして明日の朝を迎える予定。

旧友と再開

本日は7年ぶりに旧友と再会した。

リーマンブラザーズ時代のお客様で社会人年齢が同期ということで懇意にさせてもらっていた。別の都市銀行だったが、同じタイミングで都市銀行支店営業などを経験していたので、なんとなく思考経路も似ていて、業者ＶＳ顧客という関係を超えて色々な議論をしたことをつい最近のことのように思い出す。

その後、オイラは別の証券会社に移籍し、加速度的に仕事が忙しくなった。同氏も市場運用部門から企画サイド（所謂エリート・笑）を歩み、仕事で接する機会もなくなってしまった。

そんな同氏から突然ＦＢ申請が来た。オイラはＦＢはチャット機能以外ほとんど使っていないが、こういう場面では『本当に便利なツールだなぁ』と感動する。脱線すた、、、

ＦＢチャットを交わし、『早々にランチに行こう！』ということになり本日再開！！

空白の7年間、現在の仕事、現在考えていること、近未来的にやりたいこと、話の内容はまったく違うけど、テーマは昔とまったく同じ。やっぱり思考回路というか、行動指針みたいなものが似てるんだね。


そして突然、同氏の吐き出した、『日本人はディマンディングだと思うんだよね。恵まれすぎていることに気づかないと、本当の意味で持続可能な未来は作れない。』という言葉に仰天した。


『考えていることがまったく同じ。』


ひょっとして前世は双子だったのではないか？と思いたくなるような場面だった（笑）　午後は山盛りのミーティングを抱えていたので1時間でバタバタとお別れ。今度はゆっくり飲みに行きましょう！

あなたが一番ダメだと思う

突然変なタイトル（笑）

この間ね一人で海鮮三崎港（くるくる寿司）で喰ってたのね。そしたらレジ横に立ってるスーツを着た兄ちゃんが店員に向かって、

『君、全然ダメだね。オペレーションがヘタ過ぎる。こっち側、全然お客を入れてないじゃないか。』

どうやらスーツのニイチャンは本社のスタッフのようだ。店員さんが家族連れ（4人組）のために隣り合う席が空くのを待っている間に、後ろに一人客が数人並んでしまった。カウンターのみの店で、隙間状態に空いた空席が６つくらい出来ていた。

まぁどっちもどっちだよな。後ろの一人客を流しても良かったかもしれないね。でもさぁ、一人でゆっくりくるくる寿司を楽しんでたのに、兄ちゃんの小言が数分続いたおかげでメシが不味くなった。こういう公開処刑はパワハラにあたるから気を付けた方がいいよね。

っていうか、それ以前に接客として最低だよね。

今日はこの辺で勘弁したろか

久しぶりにスーパーサイヤ人になれた！

2時間で3.5本読んで、研究関心分野の概念図のとてもシンプルなバージョンが一つ出来た。今回の概念図はず～っとモヤモヤしてたもんなんだけど、なかなかアウトプットできないものだった。それが今日読んだ論文をヒントにコロッと出てきた！

ワクワクしながら論文検索サイト（Web of Science）でこの分野の先行研究を検索すると非常に少ない！！新しいフィールドを発見（出来たのかもしれない）。

もちろんこういう分野を分析するのは大変な労力を要する。だって誰も手をつけない分野＝研究するのが難しい分野だからだ。

しかし闇雲に走るのより、ゴールのイメージを持ちながら走った方が力がこもるというもの。

今日は久しぶりに頑張れた。スーパーサイヤ人終了（黒髪に戻った・笑）　今日は自分へのご褒美にファミマでビール買って飲みながら帰ろう！！！

ルンルンルン♪　　　









文句あっか？

セカンドハウスに墜落

オイラの最近のお気に入りは近所のデニーズだ。既にセカンドハウス状態だ（笑）

夜10時30分以降に行くと喫煙席も半分以上空いているので4人掛け席にゆったり座れる。そして0時を回るとガラガラ。この時間帯は常連客が多いのですが、皆様とても物静か。こんな素敵な勉強環境はない！

本日はつくばから帰路につくのが遅れてしまい、長距離バスに飛び乗ったのが21時。。。23時にセカンドハウス（デニーズ）に墜落し、サラダとコーヒーを頼んで『独り言』執筆中。

明日は本日出勤分の振替で研究休暇。朝はゆっくり出来るので、今晩はやれるところまでやる！！！

49歳のキングカズも（10センチ頭を振っただけだけど）今季初ゴールを決めて頑張ってる。オイラなんかは足元にも及ばないけど、『疲れた』とか『集中できない』とか、弱音は吐いちゃいかんよね。

来週の研究指導に向けた準備はヤバいくらい進んでいない。今晩はこれからスーパーサイヤ人になります。

ほほほほほほほほ～～～、、、『クリリンのことか～～～～っ』　意味不明。猪突猛進、頑張るだけっす。

ポジション（入替）

先般の日銀大外れと単独介入ナシよを受けて相場観を修正すべきではあるが、正直まだまとまっていない、、、

大局観としてはあまり変わらないんだけど、金融市場は引き続き過去最大級の緩和の影響からリスク認知機能が低下しており、次なるクラッシュにおいて採用できる公的な手段は限られると考えている。

よって最悪シナリオにおいて有効な手段は少ない。即ち貨幣経済自体の崩壊まで発展すれば、ドルショートしたところで含み益の貨幣的価値すらなくなるということである。極論すれば、金融的なトレードでヘッジすることは不可能なのである。有効なヘッジ手段としては、チキンラーメンをロングするくらいか、、、（語り始めると止まらないのでこの辺にしておく）

最悪シナリオが回避できている間はあがき続けるのがオイラの性。だから勝ったり、負けたり、無駄な取引をグチャグチャやり続ける訳だ。

まず日銀の考え方だけど、先週外したのは『日銀が戦術として緩和を見送ることはない』というものだった。裏返せば『戦略として今回は緩和する可能性が高い』と見ていた訳で、『今後も戦略として緩和する可能性が高い』という予想を継続することにした。

単独介入シナリオについては、『防衛ライン105円』という見方を大外しした。これは予想外に『英国のＥＵ離脱問題が盛り上がってしまったので、このタイミングでは発射しなかった』という見方も出来るのではないか？というか、この見方は早々変えられるものではないという結論に至った。

よって次なるイベントが発生し、現状水準（現在104.40）より円高に振れた場合は躊躇なく単独介入。イベント発生せず、現状水準以上で推移するようであれば様子見。ようは『防衛ラインを修正した』という見方に変更することとしたい。

本日は予定通り、オンバランス、オフバランス、株、ＦＸ、ＲＥＩＴでグチャグチャになっていたポジションを大幅に整理した。具体的には、

中長期ヘッジのドル円ショートを全部買戻し（ドルアセット裸ロング）
ドルキャッシュの全てを円に振替
上記実現益分でＺＡＲＪＰＹの25％をロスカット
ついでにほとんど儲からなかったＡＵＤＵＳＤショートをオフセット
なぜか儲かってしまった日経平均先物＆ＯＰのポジションを25％利食い
明日ＲＥＩＴ投信（中長期ロング）を50％売却予定

こんな感じである。

『損益通算できない無駄な両建て（オン＆オフ）』が解消され、ポジションがとてもきれいになった！！！

全体的にリスクを多少圧縮した形になってしまう。日経先物＆ＯＰのポジションは比較的良いコストで作れているので、これは暫くＨＯＬＤすることとし、予想外のカウンターパンチが来た時に収益が計上できるようにしたい。

KINGカズ 今季初ゴール！！！

本日開催されたＪ２　横浜ＦＣ　対　ＦＣ岐阜でキングカズが今季初ゴール！！！

今節はスカパー生中継がなかったので、明日の朝放映される録画放送の予約だけしてました。、そのためゴールのニュースを受けて、慌てて「Ｊ２マッチデーハイライト」に噛り付いた次第（笑）

近年ありがちなカズのゴールでしたが、ドリブルで持ち込んでシュートする訳でもなく、裏に抜け出してクロスに合わせる訳でもなく、もちろんタイガーショットな訳でもない。即ち、相手のマークが『おいおいノーマークって、そりゃキングに対して失礼だよ』というくらいの放置プレー。

我が横浜ＦＣは、右サイド小野瀬のクロスに対しＦＷ2枚（カズ＆津田）。津田はクロスと同時にペナルティエリアに侵入し相手ＤＦを1枚釣っていた。その間カズは微動だにしない。まるで、、、、、「地蔵（笑）」　そしてその間相手ＤＦも完全に無視≒「ここにはボールは来ない」　

「オマエらね、本当に失礼だよ」

小野瀬のクロスはカズの頭めがけて一直線に飛んできたので、カズは10センチ程度頭を振るだけで良かった。でもコースは見事だった。サイドネットに綺麗に吸い込まれていった。

ゴールはゴール。ひょっとして今年はダメかな～～と思っていただけに、サポーターとしては嬉しい限りだ。

ゲームは残念ながらＦＣ岐阜が巻き返して１対２で敗戦。。。試合終了後ＦＣ岐阜のラモス監督とキングカズが互いの健闘を称え合っていたが、往年のファンにとって感動モノの景色でした！！

余談ですが、、、「Ｊ２マッチ―デーハイライト」を見てビックリ。本日の解説者は元日本代表、元横浜ＦＣ監督の山口素弘氏。いわくつきで監督を辞任しただけに、この話題へのコメントが非常に控えめだった。よほど嫌だったんだろうな。

そういえばミロシュルス横浜ＦＣ監督がとうとう辞任した。いったいなんのために再登板させたんだろうね。

ポートフォリオ見直し中

久しぶりにポートフォリオ俯瞰した。税制上の取り扱い区分で考えると、かなりアカウントが散らばっているので確認作業は結構メンドクサイ。前回の履歴は1年以上前、、、「こりゃアカンね」

作業を進める過程でビックリ！リスク性資産費比率が異常に大きくなっている。。。

思い起こせばこの2年間、相場のボラティリティが上がるタイミングでは大抵ポジションがヤラレテいた。証拠金（ＦＸ＆先物）は強制ロスカットがあるので、ギリギリの水準でポジションを貼っていると、朝起きた瞬間にポジションオールクリアとなることがある（←オイラはないよ）。

ヤラレてても「ここはポジション積み増し！」と考えれば、証拠金を追加投入しポジションを乗せていく。このパターンで凌いできたわけだが、追加投入した証拠金がそのまま放置されていたのだ。おまけに証券現物口座（特定＆ＮＩＳＡ）についてもチョイチョイ追加投入していたので膨らむ一方。

どーりでかみさんから「口座にお金がないんですけど」と小言を言われるわけだ。

ちょうど良い機会なので5－6年間でパフォーマンスを検証したところ、爆発的とは言えないが十分リターンは出ている。もっともその源泉はＲＥＩＴと米国株だ（笑）　ようは「何もやらなかった部分」である。

それ以外のトレーディングについては、トレーディング内の「短期売買ポジション」と「中長期ポジション」でパフォーマンスは大きくことなる。言わずもがなだが、前者はプラス、後者は大ヤラレ。

上半期は現物株が損失で株先がプラス、一方でＲＥＩＴ投信が大きな含み益になっているので、特定口座現物同士で相殺ができる。株先とドルショートのプラスは、ＺＡＲＪＰＹの損を相殺する形で使えそうだ。

少しポジションを圧縮＆分かり易くして、ゆっくり相場を考えてみたいと思う。ゴチャゴチャしてるから、変なものに手を出すんだよね（笑）

今日はこの辺で勘弁したろうか～

結局論文3本しか読めなかった。現在、近所のデニーズ。船をこぐ状態（居眠り）になりすでに30分が経過した。本日はこの辺で終了しよう。

努力目標に到達できなかったので、餃子もビールもなし。もう帰って寝る。

明日は家族にお願いして16時までお時間をいただいたので、明日中に5本は読む。絶対に読む。読めたらいいな。読めないかもしれない。。。

文句あっか？

久しぶりに研究室へ

本日は研究日（今週は月曜日が出張だったため）につき研究室に籠る。11日ぶりの研究活動だ。ヤバい。。。

今回は隔週予定の教授の研究指導が3週間あいてしまったので、「こういう時って怠けるんだよな～」と思っていたら、怠ける暇もないくらい仕事が忙しくなってしまった、、、Ｏｒｚ

ということで再来週月曜日に研究主導を控えているにも関わらず、まだ先行研究（論文）を1本しか読んでいない。今回は最低でも20本読むつもりだったのに、、、という事で、モーレツな勢いで始めるつもりが、どうもノリが悪い。

今日はいつもの「研究室⇒デニーズ」コース確定。今日中に最低３本、努力目標5本を目指し頑張り中！

金曜日か～、本当は飲みに行きたいな～～～。

0時までに5本読めたら、ご褒美で餃子＆ビールを許可しよう。（まぁ、無理だけどね・笑）

集中！！！

大外れごめんなさい

日銀緩和の可能性は５０：５０（市場予想対比高め）と考えていた。仮に現状維持だった場合、ドル円が105円を割れれば、政府、財務省は円売り介入を実施と予想していたが、103円台に突入しても発射せず。。。

相場を語る人間としてまずは、「予想をおお外ししました。本当に申し訳ありません。」　特に105円という水準についてはかなり前から【防衛ライン】とコメントしておりましたが、このような展開となったことをお詫び申し上げます。

今後の操作方針については現在思案しておりますので、またコメントします。

現在のポジションは、
中長期ヘッジのドル円ショート（ドルアセットロング超）
ＺＡＲＪＰＹロング
日経ミニ先物ロング　3枚
14000プットショート　1枚
15750コールロング　1枚
現物株チョッピリロング

為替はＦＸ（証拠金）のポジションだけ見るとほとんどやられていない（コアアセットはやられてますよ、当然）

株先＆現物株は評価上ちょっともってかれたな、、、半年かけて儲けた分の6分の1くらい。とりあえずまだキープしてますが、株は1回クリアにしてから参入した方がいいかな？

ちょっとボリションなオイラでした。

オイラのヤラレをつまみに、今日は美味しい酒を飲んでください。

今日は日銀だったのね

相変わらずバタバタしてて「今日が何月何日か分からない状態」でしたＯｒｚ

今週、ＦＯＭＣと日銀があることは認識していたのですが、日曜から出張し、月曜、火曜と畜産にどっぷり嵌っていたので曜日感覚がずれてしまった。昨日はつくば出撃の巻でしたが、1週間ぶりだったので、各種ミーティングに「ひっぱりイカ」状態。自分の仕事をまったく前進させられないまま、つくばを後にしまして、本日は外部ミーティング＆隙間時間で本業をたしなむ次第（笑）

そして気づく、、、「もう1週間以上、自分の研究が手付かずであるＯｒｚ」


さて本日の日銀はUnchange予想が多いみたいですね。その予想の多くが、「英国の国民投票結果次第」とか言ってますが、ロジック展開としては「危機イベント発生」→「円高トレンド化」→「日銀緩和」という感じです。


日銀はカウンターパンチャーかっ？（笑）　


戦略を上位概念と考えた時、ここでいう日銀の緩和は戦術である。金融政策ってそういうものだっけ？　こういう視点で捉えなおしてみると、相場の見え方が変わりませんか？

オイラは今回、日銀が行動する可能性は50：50（市場予想よりも高い）だと思っている。理由は、①（黒田さんの大好きな）市場の期待していないシチュエーション、②Ｇ７で（形式上ではあるが）「新たな危機に対応するため政策対応を強化」と宣言、③（個人的にはまったく腑に落ちていないが）為替介入はしづらい日米関係。

じゃ～何やるの？となると、それはサッパリ分からない（笑）　マイナス金利導入の時も、まったく別のことをやると思っていたしね。頭のいい人たちが考えることは異次元なので静観。行動する場合は少なくとも、①マイナス金利がこれ以上深くなる事はやらない、②行動の結果が円安、日本株高に寄与する事をやる、これくらいしか想像できないな。


脱線するけど、オイラはいまだに「政府、財務省は105円を防衛ラインとして為替介入の方針を維持している」と考えている。今回日銀が動かず105円をブレイクしたら、タイガーショットが発射されるものと予想。

さてどうなることやら？とりあえず今は株先物、先物ＯＰでデルタロングです。

ポジション

日々の細かな相場の動きにキャッチアップ出来ていないので少々的外れなコメントになるかもしれないが、雇用統計以降、相場の振幅が大きくなっている。マーケットは米国利上げ時期の後退観測に英国のＥＵ離脱観測が加わり、不安感を煽る展開になっているが、個人的には後付けな印象を受けている。

国民投票をやることは前から分かっていた事だし、直前になって毎日のように民間調査会社のデータがマーケットを煽る事だって予想できたでしょ。おまけに言えば、最終的に浮動票が「離脱せず」に流れて収束することすらお約束になっているような気がしてならない。

作られた相場だ。

今回の展開は逆張りで良しと考えている。帰京して最初にトレードはＮ２２５オプション14500プット売り。先物も押し目で拾おうと考えていたが、現在15800円近辺まで反発してしまい現段階では見送っている。

現物株はちょっとフライングになってしまったが、高値で外せたマザーズ銘柄を１５％（笑）下落したところで時間差ＮＩＳＡ買い。しかしマザーズの下落はハンパなかったですね。一部の砂上の楼閣銘柄急落は必然というところか？

と、、、気になったので調べたところ、2か月前「もうこんな株持ってられるか～～」と▲20％でブン投げた新興企業株がブン投げ価格の半額になっている。。。この企業は昨年上場したんだっけな？その後、公表した決算下方修正とかハンパなかったし、ここまで来ると上場審査上の問題のような気がしてならない。今日も10％下落してるね。いや～投げといて本当に良かった。

最初の話に戻るけど、英国のＥＵ離脱問題。仮に離脱がマジョリティーとなった場合も腹水を盆に返す仕組みがいくつかある。そこに至るまでの混乱を煽る偉い人たちがたくさんいるけど、その混乱を【クラッシュ】とまで言い切る人はいないよね。この問題により発生するシナリオを究極レベル（それを多くの頭のいい人は「最悪シナリオ」と呼ぶのだろうが、オイラはそう思わない）まで語ろうとすれば、それはエコノミスト、ストラテジストタッチのアプローチではなく、中長期地政学やイデオロギーの観点から説明する必要がある。

そして最終形は市場資本主義の崩壊、、、と話が長くなるのでこの辺にしておく。

結論として、オイラは今回の相場の振幅は短期的なガス抜きと考えており株、ＦＸともに逆張り方針を予定している。

我らの子（牛）

私たちの技術でこの子が身ごもっています。
10月に子牛が誕生する予定です。この子にとって第一子になります。母子ともに健康で生まれることを祈っています。

新白河脱出！！≒日本株買い？

とりあえず全ての実験＆会議が終了し17時前に新白河から新幹線に飛び乗った。今回もアノマリーがはまってしまい日本株は急落、、、、

昨晩から225先物を小ロングにしていたが、アノマリーを信じて先週金曜日～月曜日東京時間の買いを控えたおかげで、傷口を最小限にとどめることができた。

ＺＡＲＪＰＹもアイタタな感じになっておりますが、ＡＵＤＵＳＤショートに飛び乗っていたので損失を多少食い止めることに成功。

あと30分くらいで東京に到着します。すなわち、、、そろそろリスクオン方向に舵を切る。どうなることやら？？？（もっと下がったりして・笑）

なお、、、次回の新白河出張は7月下旬頃になりそうです（笑）

牛の法則

やっぱり下がった『牛の法則』
オイラが新白河に来ると日本株が下がると言う嬉しくないアノマリー、、、今回も東京市場は安値近辺で引ける形となった。
今回は教訓を生かし東京時間はノーオペ。ロンドンから少しずつ買い始めています。SKEWは少したちましたが期待したほどではなかったのでプット売りではなく先物買い。
明日も新白河なので用心し撃です。

イオンでベルトＧＥＴ！

出張だというのにベルトを忘れてしまい、とりあえずフロントに問い合わせると『イオンが22時まで開いている』という。

ホテルからイオンまで1.5キロほど。時は21時35分。歩いていくと間に合わない可能性がある、、、そこで駅前まで行ってタクシーに乗り込む。

21時45分にイオン到着！店は信じられないくらいガラガラ（笑）　というかもう少し早く閉めてもいいんじゃね？？？（オイラは助かったんだけどね）

紳士服売り場で2000円のベルトを購入して満足ではあるが、ヤラレ感満載だ。だって、欲しくもないデザインのベルトをタクシーで買いに来て合計で2600円ヤラレ、、、これは取り返さなければいけない。

と言う事で、、、

イオンの隣のパチンコ屋に入りました。まずは軽くミクロ経済調査。1円パチンコ、5円スロットの多い地域は高齢化が進み、地域経済が鈍化していることが多いが、この店はその比率が低かった。

『ひょっとして新白河は結構羽振りがいいのか？』

まぁ良い。とりあえず2600円を回収できる台を選ばなければ（笑）　波の緩い遊び代で単発を引ければＯＫという台選びでジャグラー（パチスロ）に辿り着く。

1000円投入しiQOSを1本。ゆっくり回しているとなんとなく感触が良い。オイラの感覚では、ジャグラーは役物、リプレイがそろい易い周期に入ると大当たりが出ることが多いが、この台はまさにそうだった。10回ほど回してＢＩＧが揃う！！！

大当たり終了後は役物もそろわなければ、リプレイもそろわない。『ダメだこりゃ』ということで、さっさとコインを流して４５００円ＧＥＴ！！！

全て差し引いて９００円の勝ち！！！　帰りは徒歩でトボトボホテルに戻る。道中、地元のラーメン屋で半麺＆小ビールを頂きほぼチャラの収支。

ただでベルトＧＥＴしたし、ガラガラのイオンにオペレーションの不味さも発見したし、パチンコ屋で地域経済観察も出来たし、ラーメンはうまかったし、散歩は楽しかったし、、、これでいいのだ（笑）　さ～そろそろ寝よう。

新幹線の駅っす

新白河に着きまして、チェックインを済ませまして、荷物をばらしまして、びっくりドンキー、、、、、ベルト忘れたOrz

前日入りなので本日は超ラフ（短パン&デロデロ系）。明日からどうしよう、、、いや～駅前はなにもないんだよね～。

日本株のアノマリー

今夜、新白河に入り明日、明後日と畜産実証試験および今後の実験デザインに関する打ち合わせをやってきます。

新白河は比較的近いので早朝５時出発でもギリギリ間に合うのですが、電車トラブルがあると即アウトになってしまう。だって生き物（牛）は待ってくれないんですもの（笑）　明日の最初の実験は朝9時。万が一を考えての前日入りです。

さて、、、不思議なアノマリーについてご紹介します。それは「オイラが新白河に宿泊すると、日本株が下がる」というものです。この1年で新白河には５回くらい行ったけど、そのうち４回は下がっている。そのうち２回は壊滅的に下がっている。おまけにそのタイミングでいつも先物ロング（中長期ポジションの現物はもちろんロング）を保有している。。。

金曜日の海外時間は押し目買いするか、ＰＵＴ売りするか非常に迷ったのですがこのアノマリーが気になって、今回はニュートラルにしておきました。

よって明日、明後日のマーケットでボラティリティ―が上昇しながら相場が下がったらＰＵＴ売りもしくは先物買い方向！一応ここ数週間で、塩漬けで腐ってた国内銀行株、約２倍まで上昇した新興株を軽く売却できたので株のネットデルタ自体は圧縮できている！！！

備えは十分！明日はしっかりと実験に集中して、ロンドンタイム～ＮＹに良い押し目があれば参入方針。それまでは相場は見ないようにしよう（まぁ、見るんだろうけど・笑）

なお明日の晩は、畜産業界関係者多数と意見交換ドリンク！これがかなりガチンコでして、前回は畜産トークに盛り上がり気づけば同じ店で５時間半！！多分今回もそんなんだろうな。「売り」と「買い」を間違えないようにしないと（笑）

美味そう！！

突然写真だけのアップだったので追記。

先般、有料セミナーでご一緒したチームメンバーと第２回祝勝会（事業戦略提案コンペ）！！

メンバー全員がまったく違う業種なので毎回まったく異なる視点での会話がとてもためになっている。また飲みたいな～～。

残業代はないのにザンギョー

オイラは招聘研究員という立場で正規職員として働いている。しかしオイラの契約にはボーナスという概念はない。そういう意味ではパフォーマンスに対する経済的評価はない。当然それは納得の上、遣り甲斐＋研究関心で現在の職場を選んだわけだ。

つくばは遠いいけど、実際に通うのは平均すれば週２回程度。長距離通勤は良い休養と読書とＰＣ作業の時間として有効利用されている。かかし、、、、、オイラの契約には、

残業と言う概念もないＯｒｚ

つくばに出撃する日はたいていプロジェクトのために必要が会議が開催される時か、その他デスクワークがある時だ。そしてデスクワークについては半分は外部でもやっても同じ。

そんな訳で、つくば出撃時はデスクワークを後回しにして、それ以外の仕事を片付けるようにしている。そしてデスクワークが残ってしまった場合も定時には退社し、帰宅時のバスや電車、研究室などでもくもくとこなすことになる。

金融と違い守秘義務系の仕事は少ない。デスクワークのほとんどが公開データを利用したリサーチ系の仕事だからだ。そういう意味で外部でやってもなんの支障もないのである。

長い前振りになった。。。

今日は外部研究機関の方がおこしになり新しい実験計画の打ち合わせの後、ランチミーティング。午後はスーパーロングミーティング（３時間）、ちょいちょいとデスクワークをこなし１７時になった。

「今日は長距離バスで、ゆっくり雑務をしながら帰るかな～」と考え始めた矢先、プロジェクトを一緒に切り盛りする仲間から「ちょっとミーティングしたいんだけどいい？」と声をかけられる。

そこから３時間。。。オフィスを出たのは２０時過ぎ。金融の時だったら当たり前だが、この雇用条件でこの拘束感はヤラレ感満載Ｏｒｚ　自由に仕事できるのが喜びのひとつなのに～～、と思いながら３０分に１本の市バスでＴＸつくば駅を目指し、サイゼリアで夕飯を喰って、たった今帰還。

今日は自分の研究もちょっとやろうと思っていたけど、さすがに体が疲れてもう無理。今日もよく喋ったな～～。自分へのご褒美（ビール）をいただいて早々に寝まする。

つくばでＧ７

つくばは研究機関と学校を引くと何も残らない町だ。そんなつくばで先月、Ｇ７科学技術大臣会合が開催された。うちの研究所は訪問箇所に選ばれ、当日はお祭り騒ぎだった模様（おいらはその日富山出張だった）←ちなみにその日は富山でＧ7環境大臣会合が開催されていた(笑)
脱線すた、
いくらアピールポイントの少ないつくばでも、終了して１か月もたったポスターを駅前に陳列し続けるのは逆に哀愁が漂うよね、、、
と言うことで本日も出撃中。雨結構激しいですね？

今日はこの辺で挫折、、、

体力の限界まで、、、と思っていたが、早々に限界に到達Ｏｒｚ

現在、近所のデニーズ。次回研究指導は教授の都合で3週間後になってしまった。1週間時間が伸びたと思うと、どうしてもだらけてしまう。。。

最初が肝心！！！ということで、本日はこの3週間の調査計画を作った。だいたいのプランができて、10本くらい論文検索して、1本だけ面白いのを見つけて斜め読みしてもうゲンカイデス。

頑張りきれたかと言うと微妙だけど、自分へのご褒美で缶ビールを飲みながら帰ろう。たまにはいいっしょ。明日は8時起床で十分間に合う！！もっとも、外部ミーティングの隙間でこなさなければいけない事務仕事が盛りだくさん。。。

ま～いいか、明日考えよ～～～。おほほホホホ、文句あっか？

行けっ！松木安太郎

興奮してない松木さんの解説なんてまったく面白くないのは皆様ご存じの通り。そういう意味では、ボスニアが後半逆転してからの松木さんは本領発揮してくれた！ということで本日の松木語録。

後半28分以降の松木さんの叫び！！！

『いまなんぷん？』⇒　時計は自分で見てください。
『おっコーナー、コーナー』⇒　あきらかに清武が出しました。
『まだ時間はたっぷりあるから。うん。』⇒　最後の『うん』はなに？
『いや～どうだ～。これは～オフサイドじゃねぇんじゃねぇか。』
　⇒いやゴールにもなってないし、言葉遣いがテレビ向きじゃないわけで、、
『こっからですよ、こっから＠後半36分』
『十分時間はあるから＠後半38分』
『ファールだろぉ、ファールだろぉ』
『セカンドボール拾えば、十分チャンスありますよね、中田さん。』
　⇒直前で中田が言ったことをオウム返し（心ここにあらず）
『ただね日本はここからが勝負だからね＠後半41分』
『さぁこれでね、高さで　　　　　』⇒「高さ」でなんなんだよ？
『ニョ～～＠43分』
『アァ～～＠43分』
『アディショナルタイムは結構あるんじゃないですか？＠44分』
『あるでしょあるでしょあるでしょ＠44分』
『いいボールはいった～＠44分』
『あーあーあーあー＠44分』
『4分ある4分ある4分ある』⇒　わかったよ。
『時間はね4分、、、＠47分』⇒　あと2分だよ。
『いや～～浅野撃っても良かったな～～＠47分』⇒　オイラもそう思う。
『もう1回あるよ、もう1回あるよ、もう1回やってみろぉ。』⇒　応援？命令？
『ハンド、ハンド』⇒　もっと言って♪思いは届く。
『これねぇ、ミスキックしてるから、ロスタイムもう少しあると思う』
　⇒　すまん、意味が分からない。　

試合終了のホイッスル～～～。

安太郎『・・・・・・』　沈黙。約60秒。

涙を流している浅野の画像に、『この悔しさを次のステップにつなげなければいけない。』

激しく同意！今日、一番いいこと言った。

松木さんの魂の応援は届かなかった。オイラの気合も届かなかった。でも沢山の課題の見えたいいゲームだった。最終予選に向けてガンバレニッポン！！


◎おまけ
サプライズ召集：　マスタラモス、世界のヤスタロー、魂のゴンゴール、Ｋｉｎｇカズ、（ひょっとして浅野の使い方を見てると大久保いけるかな？と思い始めたのはオイラだけ？）

キリンカップ視聴中

本日は夜の予定がキャンセルになったため急遽研究室に墜落。

明日は東京勤務の為、本日は体力の続く限り自分の研究に没頭することを決定！！！　のはずが、、、

キリンカップ決勝ということを思い出しまして、研究室内でワンセグ観戦中！！！　本日は同フロアの研究室が全て不在につき、音を出してたっぷり楽しんでます。

1対1、う～ん、いいゲームだと思っていると、ボスニアのＦＷが交代。そして入った選手がファーストタッチでゴ～～～ルＯｒｚ....

って、勘弁してくれ。

さてさてサッカー終わるまで勉強は小休止。

今日の池

今日は涼しくていいですね～。でもオフィスは外より暑いのでUSB扇風機が回ってます(笑)

さて今日はデスクワーク！！

iQOS（アイコス）至極の一服

本日は2週間に一度の教授の研究指導日。

研究指導では、直近2週間の研究成果を説明し、次の2週間の研究方針について議論している。

現在のオイラのミッションは先行研究探索。具体的には研究領域の最新の論文を読み込み、学術界における①研究未開拓領域の発見、②研究の薄い領域の発見、③研究結果に異議を感じる領域の発見、を行っている。

ちなみに「起業」というキーワードで直近11年間の世界中の論文を検索すると1.3万件くらい出てくる。そしてキーワードに「テクノロジー」を加えると1800件になる。それでも多い、、、、Ｏｒｚ

当然全部読むことはできないので、自分の研究関心領域を絞り込みながら、先行研究探索も絞り込んでいく形になる。それでも最終的に200－500件くらいの論文を読むことになるんだろうな、、、ちなみに全部英語ね（地獄Ｏｒｚ）

だいたい1週間で10件くらい読めるので、2週間で20件前後。教授には研究指導日までに、先行研究から得られた情報と、自身の研究関心、研究デザインの考察（視点の変化など）を簡単にまとめて提出。正直提出直前の数日間はいつもパニックだ。

今回も先週木曜の夜から4日連続で深夜作業を継続しなんとかものになった。ここのところ2回連続で、教授からは良い反応を得ている。だから研究指導が終わった日の夕方は背中に羽が生えたような感覚になる（笑）

研究指導が終わって研究室に戻ると最初にやるのは、簡易ベットにゴロッとして、ファミリーマートで買ったコーヒーとスイーツを楽しむこと。それが終わったら、iQOS（アイコス）をプカ～～っとやる。研究室利用規定には「喫煙禁止」と書いてるが、「iQOS（アイコス）禁止」とは書いてないからね（笑）　本当にこの時間が至福なのよ。

今日はこれから、本日の研究指導概要報告書を書いて教授にメールすれば終了。久しぶりにゆっくりと好きなものを（一人で）喰って、読みたい本を読んで、だらけたアフター６を過ごすとしよう。

あっ、、、こう書くとまた家庭をないがしろにしてるとか言われそうですが、週末の明るいうちは全力で家族サービスしてますからね念のため。

ポジション

週明けの東京株式＆為替市場は先週末の雇用統計後に進行したドル安、株安の影響が懸念されていたが、週末で冷静になったのか更なる下押しはなくニューヨーククローズ対比で小幅反発。

雇用統計後の出来心ロング（＠16350）は16510円で全部売却。現状短期ディールのポジションはなしです。現在は当面のレンジを形成する初期段階にあり、焦らず様子見というところ。

「待つも相場」的なコメントですが、実際の理由は、これから教授の研究指導なのでそれどころではないだけ（笑）。終わったらまたディールし始めるかもね（爆）

キリンカップ ブルガリア戦の評価

キリンカップ（親善試合）はロシアＷ杯最終予選（9月～）に向けた最後の実戦テストの場である。その初戦である日本（ＦＩＦＡ53位）対ブルガリア（同69位）は7対２の快勝となった！！！

結果だけを評価してもとても良いゲームだった、隠れた成果を箇条書きすると、

• ラインを高く保ち、ボールを失った際も早い段階で相手の攻撃の芽をつむハリルの戦術が浸透してきた。
• 本田がいなくても機能する戦術であることを証明した。
• 競争の中でもチームのムードがとても良いことが分かった。
• ハリルが選手たちの指示に従い浅野にＰＫを蹴らせた。
• この件をハリルは「ご褒美です」と言った。

色々書きたい事はあるんだけど絞ってコメントすると、戦術理解と戦術の実践がいよいよ噛みあってきた点が成果だろう。そしてホンダがいない状態でもやりたいサッカーが出来た点が今後に期待を持たせる。

前半のサッカーは見事としかいいようがない。ひょっとすると本田がいなかったから上手く行ったのではないかと考えたくなるほどである。

ハリルのサッカーはシンプルだ。攻撃も守備も基本的な考え方は同じ。サッカーの攻撃において重要なことは、攻撃に入った時に最初の選択肢が多いこと、そしてその選択の後に続く選択肢も多い方が良い。簡単に表現すれば、最初の選択肢が３つあって、その先の選択肢がそれぞれ４つあったとすると、攻撃に転じた時にチームが保有する戦術は合計12個になる。

この１２の展開を共有し、先回りして選手が連動することで、ダイレクトパス中心に相手を混乱させるダイナミックな攻撃が実現する。

守備はこの逆だ。相手がこれと同じサッカーをしようとするならば、最初の選択肢の３つのうち２つを先に潰してしまえば良い。そうすれば相手の保有する戦術は４つしかない。相手の攻め口を４つに絞れるから守備はしやすくなる。これを実現するのが①早めに相手の攻撃の芽を摘み取る事、②その為にラインを高く保つことである。

すごく乱暴に書いてしまったが、こんな感覚だよね。でもこれをチームとして具現化するのは大変。試合中選手たちは同じ発想で予測⇒準備⇒実行⇒予測を繰り返さなければいけないし、同じ予測、準備、実行をできる選手が多くないと戦えない。でも前半はそれが出来てたよね。

「ブルガリアは格下だから」とか「ブルガリアは観光気分だから」とか言う人がいるけど、これは正直半分正解だね。確かにブルガリアもＷ杯最終予選を控えており色々テストはしたいと思うけど、ブルガリアリーグは先週最終節を終えたばかりだし、こんなところで怪我人を出したくない。だからコンタクトプレーも少なかったでしょ。

ブルガリアが色々試したという意味では、前半は守備面のテスト、後半は最終予選に向けたカウンターのテストという感じだったのかな。テレビを見ていてよく分かったと思うけど、日本の最終ラインがセンターサークルのすぐ後ろ位まで上がっていた。そして選手たちがセンターサークルのバンド内（直径18メートル程度）に凝縮していた。

そういう意味で裏を狙うチャンスはいくらでもあった訳だ。日本が早い段階で攻撃の芽を摘んでしまうから裏を取れなかったというのもあるんだけど、サイドを使って裏に抜けていくチャンスは前半も結構あったよね。

しかし後半はそれで2点取られたし、明らかに崩されていた。選手交代があったので戦術が変わった（崩れた）と言う点を割り引いて考えなければいけないけど、明らかに「ブルガリアはやれていた」と言える。

お互いにテストしたい事をテストし、日本はいい結果を得ることが出来たという評価かな。

で、、、話が変わるんだけど、Ｕ－２３代表のＦＷ浅野だよね。終盤に投入されてワンチャンスをものにしてＰＫゲット。ハリルはキッカーに宇佐美を指名したが、本田をはじめとしたベンチの選手たちが「浅野に蹴らせろ」と下剋上。鉄の心と意思を持つと思われたハリルは、「キッカーは浅野で良い」と本田たちのリクエストを飲んだ。

浅野はＰＫを成功しＡ代表初ゴール、浅野を押した本田たちは歓喜し、ハリルは試合終了後のインタビューで「ご褒美です」と言った。チームの風通しがいいんだね。そして若手を育てるという意識が共有できている。これは素晴らしいことなんだよね。

まだまだまだまだ、日本のレベルは低い。ここで油断なんかできない。決勝戦のボスニアはフル代表ではない模様だが明らかに格上。この戦いでは勝利を目指すよりも今回のブルガリアのようなテストをして欲しい。

前半はラインを高く保つ相手に対し、相手の攻撃を早い段階で積みながらも自分たちのラインは持ち上げずカウンター戦術。基本的にボールを相手に持たせる戦略です。

後半はブルガリア戦の前半のような自分たちでゲームを支配する戦略。欧州の上位国相手にどこまで出来るかテストをして欲しい。

あ～～～結局長いコメントになっちゃった（笑）　最後にひとこと言わせて。ハリルのことを酷評していた協会及びその取り巻き連中はハリルに謝った方がいい。出来ることならばさっさと退陣して欲しい。

さて次は来週火曜日か。平日はじっくり見れないかもしれないけど、あとからビデオでしっかりと観たいな。それくらい見ごたえのある動きになってきたね！

雇用統計後、円高株安

仰天の不味さだった米国雇用統計の結果を受け、為替市場ではドルが主要通貨に対して墜落。株式市場は全面的に軟調となっており、日経平均も指標発表前の水準から２％程度下落している。

「これで16500プットを持ち続けていたら、、、」と、考えてはいけないタラレバを思ってしまうが、オイラがそんなに上手いはずがない。

ヘッドラインを見ていると「年内利上げは難しくなった」「６月の利上げは絶対無理」「せいぜい年末」と風見鶏さん達が言いたい事をいっているので、相変わらず主体性がないな～～と呆れながら見ている。

何度も申し上げておりますが、オイラは米国は利上げをすべきでないと考えているし、出来てもせいぜい年内１回と予想している。米国が利上げをしたがっているのは分かるが、それは愚行だと思うし、もし実施すれば金融市場全体にアンダープレッシャーがかかるのは間違いない。

だからやるとすればリスク資産全般に「山が高くなった時（相場が上がった時）」と考えていたので、今月かもな、、、とは思っていた。かかし流石のＦＲＢもこの指標で利上げすることはないのだろう。

でもね最終的にＦＲＢが利上げに後ろ向きになることは「過剰緩和相場」を演出してくれるわけで、リスク資産全般に対してはポシティブに評価すべき。今回は『米国経済堅調→利上げ、株高、ドル高の共存』というストーリーでやっていたので、積み上がったポジションを解消するには少々時間がかかるのかもしれない。しかしそれで出来た押し目はたんたんと拾うスタンスで良いのだと考えている。

先ほど日経平均先物16350近辺から少しロングを入れ始めた。１６０００円割れの事態に発展すれば流石にボラティリティ―も上がるでしょうから、その際は先物を投げて７月限の１５０００円アンダーのプットを売って行きます。ＳＫＥＷが立つようであれば1*2での賛成も吉。

ドル円は引き続き『日本政府、財務省は１０５円を防衛ラインとした介入姿勢をキープしている』と予想していおり、中長期ポジションのドルショートは１０６円前半から買戻し方針。

塩漬けのＺＡＲＪＰＹはかなりしょっぱくなりましたが引き続きＨＯＬＤ方針です。

ポジション

仕事が片付いたら相場から目が離せなくなってしまい、結局ポジションと格闘してしまったＯｒｚ

一応、期待していたリターンに到達したので、株先ＯＰ、株先のポジションを全てオフセット。短期ディールでちょっとだけ持っていたＥＵＲＵＳＤロングも利食い。これでスッキリと雇用統計に臨める。

今回の下落は早すぎたので、明日の東京市場を含め16700円台までの小反発があるのではないかと考えています。既にボラティリティーが低下し始めており、「鼻提灯相場（＝緩和ボケ）」極まれりという感じですが、これは美味しい展開なので、雇用統計はガンマロング、デルタニュートラルで参戦するかもしれません。

さぁ、研究開始！！

早稲田に不時着

今日は本当に辛かった。つくば到着時はまだ顔が赤いくらい二日酔いで、昼飯もまともに喰えなかった。

おまけに雑多な業務が溜まっており黙々と作業をこなしたい時に限って、お喋りな方がデスクにやってきて小2時間の打ち合わせ（なげぇ、、、）もうこのままでは仕事が進まないと判断し17時にオフィスを出て、早稲田の研究室で残務をこなしているところ。

仕事は大方片付いたので、これから自分の研究タイム。明日は東京での活動なので朝は少しゆっくりできる。これから深夜2時くらいまでガッツリと先行研究を読み込む予定。

ポジションは本日も仕事に集中するため指値オーダーのみ。ＰＵＴデルタに対し、16800、16650、16530で先物買い下がり。現在はデルタチョッピリショートの状態。下がれば買う、上がれば売る、典型的なガンマトレードですが、雇用統計前にポジションはスクエアにする予定。

グロッキーOrz

昨晩は子供の小学校のお父ちゃん達の集会があり２年ぶりに参戦。
会合後の懇親会ではｶﾞｯﾂﾘ飲みまして、今朝は超二日酔いでつくば特攻。
久々に会う方々から、『大学院行ってたんですよね』、『証券会社辞めたんですよね』と、、、後者は業界筋の話で伝わるとしても、前者は誰にも言ってなかったんだけどな。。どっかで繋がったんだね。世間は狭くて怖い。

まぁ、隠すことではないのでよいのだが。

さて、
ポジションを一昨日から変更してます。恐怖指数の低位安定が気になり始めたのでガンマロング！！と言うことで16500プットを購入した途端、日経崩落。おまけに先物もちょっと売っていたのでNY時間に16800で買い戻し。現物も塩漬けだった銀行株の残りを戻り投げ。銀行株はNISA分のみとなった。プットのガンマに対しては16800で少しだけ先物買い。これは100円くらいの値幅でクルクル回していく予定。

今回オペレーションが上手くいった。どうしてこんなうまくいったのか？　理由は明快、『昨晩は飲みすぎちゃって、指値オーダー放置作戦』だったからさっ！！（文句あっか？）←昨日のプライスアクションをもしウォッチしてたらもっと上で買いはじめてたと思うし、16800に到達する頃にはデルタもロングになってただろうね。ﾗｯｷｰ！