ＲＢＡレポートで豪ドル軟化（焼け石にお湯）

先ほど公表されたＲＢＡレポートを受けて豪ドルはじり安の展開。ＺＡＲＪＰＹ上昇の一方で、ＡＵＤＵＳＤショートもワークしており、内心ほくそえんでいるものの、先週の株先＆ＯＰのヤラレ分からすれば、焼け石にお湯Ｏｒｚ、、、

「どうやら景気が悪いようだ」「どうやら物価が上がらないようだ」というレポートから、早期利下げ観測が台頭している模様ではあるが、つくづく豪ドルは「ヤジロベエ」的な通貨だな～と思う。

乱暴に言えばオーストラリアは、①成熟国（先進国ではない）、②資源国、③中国依存国という位置づけ。今回の通貨下落の主成分は①における評価。よって②や③に該当する他通貨は、今回のプライスアクションと同時には（あまり）反応しない。

これまでにも同様の展開は何度もあった。その際、いつも思うのが「南アフリカが同じような展開になったら、鼻血ぶ～だな、、、」というリスクシナリオである。

皆様ご存じの通り南アフリカは①とは言い難い国である。しかし成熟国、新興国の定義は経済学的にははっきりしているものの、市場参加者による線引き（ボーダーライン）とは別問題だ。

だからグローバルに景気が失速した時、このボーダーラインが下がり、新興上位国が成熟下位国と見做された時、「グローバルな景気低迷を背景に、南アフリカが利下げへ」なんてことになるのを危惧している。

同国の政策金利はリーマンショック直後１２％から2012年には５％まで引き下げられ、現在７％となっている。現在は利上げ過程ではあるが、今後の展開には注意が必要なのかもしれない。