新党？

にわかに騒がれ始めた第三勢力終結の流れ。

石原都知事、橋本市長（大阪維新の会）、地域政党の減税日本（河村＆大村）、みんなの党、たちあがれ日本（平沼）、国民新党（亀井）、東国原元知事、、、

なんだか古い名前が、フレッシュな勢いに飛び乗ろうと蠢いてるな～と悲観的に見てしまうのは当方だけだろうか？そもそも、消費増税に対する、基本政策、スタンスは、まちまちであり、一緒になったところで、空転するのが目に見えている。

本日、河村氏、東国原氏、大村氏の居酒屋対談の模様をテレビでやっていたが、3人が共有していたのは、『結局、地域の長のポストを勝ち取っても、議会で多数派が作れないから、何をやってもダメなんだ。。。』的な議論がされていた。モチベーション高く、地域の長についたのだろうから、その現実に、失望したのは想像に難い。東国原元知事は、『結局、国政を変えないとダメなんだ。』的なことも仰っていた。

しかしね、、、国政に進出したとしても、衆参で多数を取れなかったら、また同じわけだし、官僚をどううまく使うかも課題が残る。その辺を、前述のＯＬＤスター達がなんとかするというのなら話は分かるが、【こっちがダメだからアッチで】、【〇〇君は人気があるから一緒に】的な発想で動き回る政治家が多いから、この国はまったく良くならないんじゃないかい？？？

メディアも面白、おかしく、報道するから悪いんだよね。現代政治において、メディア戦略は重要。しかしその裏返しに、メディアは報道に責任を持たなければいけないでしょ、、、政治はＳＨＯＷじゃないんだから。

消費増税についても、政策の方向感が同じにもかかわらず、自民党が議論の席につこうとしない。昨年秋くらいまでは、消費増税に対して民衆の半数以上が、【やむなし】という回答をしていたが、最近の世論調査では逆転。

欧州周辺国にも見られるように、民衆は『喉元を過ぎると熱さを忘れてしまう』。プライマリーバランスを均衡させるためにはまだまだ道のりは長い。ちょっと乱暴なコメントにはなるが、多少の説明を省略してでも、このレベルの増税であれば、早めにやるべき。

以前もコメントしたかもしれないが、この際、相続税にもメスを入れるべきですよね。生前贈与枠拡大をセットにすれば、現役世代の消費増効果も見込まれるだろうし、セットでやれば短期的な景気へのネガティブインパクトは緩和されるのでは？？？　乱暴か？

松田直樹追悼試合

本日、昨年練習中に亡くなった、松田直樹（元日本代表）の追悼試合として、マリノスOB VS　松本山雅、マリノスOB VS　NAOKI FRIENDSのゲームが行われた。

NAOKI　FRIENDSは、カズ、ゴン、山口（素）、井原、前園、名波、ヒデ、城、奥、高原、稲本、宮本、川口、楢崎、などなど、、、書ききれないくらい素晴らしい面々が集結。現役も交じっているゲームだったが、オフトは思えないぐらいガチのゲームだった。

レジェンドではヒデの動きが切れていた、やっぱりまだまだイケただろうに、、、と考えると残念でならない。カズは中途半端なオーバーヘッドとかで観客を大いに沸かせた。

しかし、、、とにかく心配なのはゴン。言わずと知れたお祭り男が投入されたのは、後半４４分。。。交代無制限の試合なので、前半で下がったカズやヒデは後半途中から２回目の出場！！！なんでもありのルールの中、たった１分である。昨年は秋に手術を受け、昨日見た限りでは明らかに太目で、練習できていない様子。

今年はどうするんだ？？？

あっ、、、随分マイナーな話題ですが、現在、JFLのFC琉球で頑張っている、元ベルディのFW永井（秀）は、カズの１歳年下ですが、あきらかにカズよりも動けていた（笑）。もう少し、彼をリスペクトしてやってもいいんじゃないか？？？

カズ、フットサル参戦！

横浜FCのキングカズが一戦限りのプロフットサルに参戦！

結果は得点ゼロに終わったが、史上最多の5000人以上の観客が集まるなど、存在感を発揮した。

体育館の板の上って、通常のグラウンドよりボールが走るわけですよ、、、それを２０代の若者たちに交じって、戦ってる４４歳って、やっぱりすげぇ。

しかし、残念な報道が。。。横浜FCに元日本代表FW 永井雄一郎が加入！　う～ん、フランサが脱退したので、今年も出場が増えるのか？？？と期待していたのだが、今年はスーパーサブが濃厚だな。。。

13日の金曜日に、、、

S&Pによる、欧州9か国の格下げ。。。

市場はかなりの部分を織り込んでいたが、11月下旬の主要中央銀行のドル資金供給協調と3年ものLTROのおかげで、1月に入ってから随分落ち着いていたファンディング市場なんかを見ると、あきらかに『緩和ボケ』の真っただ中であった。

金曜日の欧州終了後に発表という【嫌な演出】。。。格付け機関、もとい、米国のやり方には相変わらず閉口する。個人的には、明日の東京時間はそれほど大きく押し込むことはないと考えている。なぜなら、年明け以降、大方のマクロタッチのプレーヤーは、『とりあえず、ユーロショートからスタートするかね。。』というノリで、新年初取引をいれていたように思えてならないからだ。

結構、ポジションは偏ってると思うんですよね～。

消費税増税について

ようやく民主党の素案が固まった。

増税時期を記載したのは評価できるし、大前進だと思う、、、、、が、蛇口を閉めてない（というか一部広げている）ので、本当に財政が健全化するのか？よく分からない。

というか、相変わらず玉虫色の決着であり、個人的には失望色の方が強い。

何度か書きましたが、これからの急務は、『覆水を盆に返す作業』な訳で、その辺の施策と、それに伴う財政の改善を簡単なチャートにして、国民に説明すべきなんじゃないの？？？

相続税だって、基礎控除を減らして、比例控除分も圧縮する案みたいだけど、もっと削減していいんじゃないの？

そろそろ眠くなってきたので、これ以上、言うのはやめておくけど。。。

恒例の相場予想

2012年の相場　『総悲観からの脱却』＝緩めの金融相場＝

新年の日経新聞は、世相を占ううえで、結構参考にさせていただいているのですが、『今年ほど、主張の少ない、元旦の紙面は記憶にない（←日経さん、申し訳ありません）。　個人的には、①『復興＆成長』をテーマに、内需を喚起させる記事、②つきなみではあるが、『グローバル化＆IT化の前進加速』をテーマに、産業界横断での先進的効率化を喚起させる記事、、こんなのが来るのでは？？？と思っていたのですが、なんですか、『C世代を駆ける』って。。。ガッカリだよ。

『総悲観からの脱却』の意味するものは、

１、欧州債務危機のスパイラル的悪化にブレーキがかかる
２、グローバルのバランスシート調整（＝デレバレッジ）がラウンドボトムに入る
３、主要先進国のテーマである、財政問題に一定の目途が立つ、もしくは、いったんテーマとして新味がなくなる。

メインシナリオとしては、主要先進国の低成長＆新興国の高成長という、一般的な予想と同じ。

各市場の動きとしては、FXはドルが切り替えし、ユーロは低迷、円は2011年に買われた分を剥落。高金利系は、資源国通貨は中国、インド次第ではあるが、まずまずのパフォーマンス。金融政策は先進国は緩和的政策維持＆継続。中国も昨年末くらいから緩和に踏み出し始めたような感じもあるが、資源国に緩和ラッシュが来るとは予想していない。仮にそうなったとすると、中国、インドが予想外に失速して、グローバルにインフレ率が低下トレンドに入っているというリスクシナリオサイドだろう。

株式市場は、国別に語るのはどうかな～？？と思っているが、昨年ベストパフォーマンスだった、米国株を【2012年に大統領選挙を控えているので上昇した（＝大統領選挙前は政策期待なんかで買われやすい）】としている、メディアのコメントには閉口する。。。ようは、内需に頼らない、グローバル型ブルーチップ企業が米国インデックス構成銘柄に多い、という理由でしょ、これは。。。

ただしね、ブルーチップが買われていたのは、【無国籍通貨】という性格の強い、GOLDが買われていたのと、同じロジックだから、当方のメインシナリオでは、こういう銘柄には、今年、パフォーマンスを期待してはいけない。

そういう意味では、日本株なんかは、結構いい銘柄が転がっているのかもしれない、、が、個別株は専門外なので、これ以上は語りません。

債券はどうなのか？　欧州債（除く、ドイツ＆ん～～、フランスも入れておくか）は、スパイラル的な下落にブレーキがかかるのでは？やっぱり主要中銀のドル資金供給協調とECBの3年物供給は偉大だ。逆サイドのリスクシナリオで、数年後に【世紀の愚策】と言われている可能性すらある。それくらいの麻薬だと思います。JGBは相変わらずベア（というか、これは既に趣味の世界に入っている）、米債は少々ベア、ブンズは最終的に周辺国スプレッドをツイスト気味にタイト化（ブンズ下落＆周辺国上昇）させていくのでは？

コモディティー、、、GOLDは、過去に何度も語ってますが、こんな食べれないものがいつまでも高値をつけてるのは異常。よって、引き続きベア。OILは世界景気次第でしょうが、投機マネーの大量流入が一巡する一方で、中国の買い占めが継続しており、フォワードの実需BIDがいる限り下がりづらい。基本的に、緩めの金融相場を想定しているだけに、コモディティーは全般に底堅い。

推奨ポートフォリオは、昨年は余り組み替えずに、株大幅アンダーウェイト、高金利通貨オーバーウェイト（ランド円）、REIT（商業物件投信）ニュートラル、JGB&現金オーバーウェイトとなっていた。

個人ポートで、株やREITはショート参入は出来ないので、株投信アンダーウェイトと言っても、少々ロングにしている分、当然ヤラレテいる。。。ただし、総合すればインデックスには勝ったぞ！　とにかく、秋口の2度発生した高金利通貨のクラッシュ時に、奇跡的にドテンショート　OR　ニュートラルで通過すつことが出来たのが大きかった！

今年の推奨ポートフォリオは、株の大幅アンダーウェイトに少々リスクオン、高金利通貨のオーバーウェイトは、1-3月期に予想している反発過程で多少戻り売りを入れてリスク圧縮も、基本ロングキープ。REITはニュートラルで塩漬け。JGB&現金のオーバーウェイトは継続だが、多少圧縮してリスク資産に配分。

偉そうに書きましたが、大借金をしてマイホームをロングしているだけで、既に大ヤラレは確定しており、偉そうに相場を語る資格はなし。

今年も、『JGB　独り言＝私のポジショントーク＝あなたの雑音』をよろしくお願い致します。

昨年の見通しはあたったのか？？？って、

昨年年初に語った相場見通しを以下に記述します　↓。　ま～、半分くらいは当たってた感じか？問題はこっからだよな。。。

恒例の相場予想


メインシナリオ　『混沌』

足元の株高、資源高は、行き過ぎた悲観論を織り込んでいたプライスに、過剰流動性というモルヒネが注入された結果と見る。よって、過剰流動性の元凶である、金融政策へのフォーカスが従来以上に必要な1年。当然、先々の金融政策を占うのは、実体経済＆物価動向。そういう意味では、非常に相場らしい相場になる。

基本的に、主要先進国当局は、諸々の問題に早め早めの手当てを打ち続けるはずであり、ナローパスは更に狭くなりつつも、激震級のショックは発生しないものと考える。個人的に最もBETしやすいのは、米債の押し目買い。昨年末にかけて、景気見通しの上方修正が相次いだが、ちょっと織り込みすぎであり、年央くらいには『比較的まとまった揺り返し（株安＆債券高）』がありそうな気がする。為替は、ドル円80-85円をコアレンジとする見方が優勢だが、前述の『日本国債崩壊シナリオ』が具現化していなければ、ドル安が先行する形で、70円台定着化の可能性も十分にあり。

その際、日本株下落。FXは資源系、高金利系が引き続き堅調と見る。

リスクシナリオは、やはり地政学リスク。日本にとっては朝鮮半島問題、領海問題があるのも当然の事ながら、世界的に『経済の行き詰まりが、軍需産業を喚起する』のは歴史が語っている事。絶対にあって欲しくないシナリオであり、国際社会での協調を祈るばかり。この手のネタで相場を語るのが嫌いなので、多くを語りませんが、普通に考えれば『自国回帰』ですよね。

現在のポジションは、御存じの通りですが、、、

高配当日本株投信（従来より、大幅にアンダーウェイト中）、J-Reit投信（オフィスもの）、ランド円ロング、日本国債＆現金（←安全資産と呼べなくなりましたが、、、）をオーバーウェイト、という感じです。

そもそも、借金があるので、思いっきりデフレと戦ってます（笑）　ただ、、、日本国債のインデックスに負けてると思うと、悔しいじゃないですか。。。と、過去に何度も負けてますけどね（笑）

偉そうに書きましたが、高配当日本株投信（従来より、大幅にアンダーウェイト中）、J-Reit投信（オフィスもの）、は大いにヤラれております↓。

友人と新年会

昨晩は学生時代の友人との新年会で4時に池袋集合！

いつも通り、パチンコ屋で待ち合わせして、小一時間やられて、ドリンクに出撃というのが例年のパターンではあるが、今年はナント出る！！！

16時半くらに出始めて、とにかく出続ける、、、友人は大ヤラレして、「早く飲みに行こうぜ～」的なオーラを（ラオウの如く）噴出しているが、とにかく連荘が止まらない。

20時過ぎでもまだ終わらない、、、この台は壊れているのか？？？途中から、友人も諦め、疲れ果てた私に変わって、打つ、打つ、打つ。。。そして私は、メダルを詰める、詰める、詰める。ナント！閉店まで出っ放しで、それでも連荘継続！

久しぶりの万枚突破！春から縁起がいい、、、、が、今年は厄年だったはず。こんなところで、運を使い果たしていいのか？23時から飲み始め、3時間でヘロヘロに酔っ払って、自宅に墜落↓。あ～面白かった（笑）

ちなみに、昨日、近所の神社にお祓いに行ってきました。

祝・FC東京初優勝！！！

元日決戦！のサッカー天皇杯は、FC東京が見事初優勝！！！

おまけに、J2チームとしても初優勝！立派の一言ですね。

FC東京は、一昨年J１から陥落して、昨年J2でぶっちぎりの優勝！たった1年でここまでまとめて戻ってきたチームは記憶にないな～。今年はJ1の台風の目になること間違いなし！ACLでの活躍を祈ります！

そう言えば、中山隊長（ゴン）も、J1昇格した札幌で現役続行が確定しましたね！今年もサッカーが面白そうだ。

謹賀新年！

あけまして、おめでとうございます！　本年もよろしくお願い致します。

ご存知の方も多いと思いますが、年末色々バタバタしまして、まったくアップ出来ませんでした。というか、相場もほとんど見ていないので、正月になって、ようやく来年度見通しなんかを読み漁っています（笑）

年末、とうとうユーロが100円割れしましたね～。ユーロについては一貫してベアだったので溜飲の下がる思いですわ、、、ワッハッハ～。

恒例の1年の見通しは、山積みの書類と年賀状を消化してから、ゆっくり語ろうと思います。まずは、本年が皆様にとって、素晴らしい1年になりますよう、心よりお祈り申し上げます！！！